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　　海报新闻记者 秦文 报谈开云体育

　　在A股市聚集，贵州茅台的每一次东谈主事变动皆牵动着成本神经。10月25日，中国贵州茅台酒厂（集团）有限背负公司（以下简称“茅台集团”）召开大会文书要紧东谈主事退换，张德芹不再担任茅台集团董事长职务；贵州省动力局局长陈华接任茅台集团董事长。

　　2020年3月至2025年10月的五年多时期里，这家千亿级白酒巨头先后经验高卫东、丁雄军、张德芹、陈华四任董事长的轮流，平均任期不及16个月。相较于袁仁国近20年的掌舵活命，如斯高频的换帅节律实属荒僻。更值得吝惜的是，四任卸任董事长的归程呈现出显然分野。有东谈主“吉祥着陆”，有东谈主“卸任即查”。

　　卸任归程：从“吉祥着陆”到“折戟千里沙”的南北极分化

　　四任董事长的卸任行止毛糙可分为三类，其红运各别背后是履职成色与合规底线的双重检修。

　　李保芳是“吉祥着陆”的卸任者。2020年3月，这位从贵州省经济和信息化委员会空降的董事长精采卸任，收尾近2年的茅台活命。离任时他坦言，茅台董事长职位“目瞪口呆、神不附体”，能吉祥离开已极度沸腾。卸任后，李保芳转任贵州省东谈主大环境与资源保护委员会副主任，回首所在政务系统。2022年11月，李保芳当选为贵州省白酒产业发展促进会会长，并任职于今。

　　李保芳“空降”茅台时，正处于白酒行业及茅台功绩双低谷。而后，在他的推动下，茅台大刀阔斧地推动了一系列的改革，对原来的营销体系也猖狂整顿、计帐。他离开时，贵州茅台（600519，SH）市值已超越1.4万亿元，稳居寰宇第一烈酒企业之宝座。其任期内主导的渠谈整顿与反腐衔尾，为茅台树立袁仁国贪腐案后的企业形象奠定了基础，成为少数在职期内均衡企业发展与所在诉求且未涉争议的掌舵者。

　　高卫东与丁雄军则堕入“卸任即查”的逆境，成为茅台反腐风暴中的典型案例。2020年3月从贵州省交通厅空降的高卫东，任期仅554天便因“个东谈主原因”离任，创下其时茅台最短任期记载。这位曾激发小鼓励集体诉讼的“争议掌门”，在卸任两年半后因纳贿罪被判处无期徒刑，其未经鼓励大会审议便决议捐赠8亿元的举动，成为违背上市公司处置划定的象征性事件。

百度百科高傲，2024年2月2日，贵州省六盘水市中级东谈主民法院一审公开宣判贵州省煤萧索质局原党委委员、局长高卫东纳贿一案，对被告东谈主高卫东以纳贿罪判处无期徒刑，褫夺政事权益终生，并处充公个东谈主一齐财产；对高卫东纳贿所得偏执孳息照章赐与追缴，上缴国库。

　　值得属方针是，高卫东履职时间，贵州茅台功绩合手续增长但增速冉冉放缓。凭证年报数据，2018年至2019年，贵州茅台生意收入分辨为771.99亿元和888.54亿元，同比增幅分辨为26.43%和15.10%；同期净利润分辨为352.04亿元和412.06亿元，同比增幅分辨为30%和17.05%。而2020年，贵州茅台生意收入和净利润分辨为979.93亿元和466.97亿元，同比增幅分辨降至10.29%和13.33%。2021年上半年，上市公司结束生意收入507.22亿元，同比增长11.15%；结束净利润246.54亿元，同比增长9.08%，净利润增速近五年来初度不及两位数。

　　接替高卫东的丁雄军相通来自政府系统，这位前贵州省动力局局长任内推出“i茅台”数字营销平台，将直销渠谈占比擢升至近50%，推动2023年营收冲破1500亿元。此外，其还试图推动茅台品牌年青化、前锋化。其中，贵州茅台与瑞幸咖啡协作的酱香拿铁曾哄动一时。但2024年4月调任贵州省市集监督料理局局长后，不到一年便因涉嫌严重违章积恶罗致访问。于2025年1月，贵州省东谈主民政府决定免去丁雄军贵州省市集监督料理局（贵州省常识产权局）局长职务。

　　“老茅台东谈主”张德芹的行止则充满不笃定性。2024年5月，这位从制酒车间本事员成长起来的掌舵者接过帅印，惨酷“质料优先”原则树立渠谈关连，推动2024年营收同比增长15.66%。但仅515天后，他便以“另作安排”的粗率表述离任，刷新茅台最短任期记载。

　　限制现在，官方尚未暴露其具体任职行止，业内料到其肃肃立场与所在政府功绩期待的各别可能是离任主因。

　　贵州茅台再迎新任董事长，行将面对何种熟习？

　　10月25日上昼，茅台集团召开大会文书要紧东谈主事退换：张德芹不再担任茅台集团董事长职务，另作他任。贵州省动力局局长陈华接任茅台集团董事长。跟着陈华出任茅台集团董事长，五年之内，茅台集团已四次换帅。

　　记者梳剪发现，从高卫东、丁雄军到陈华，三任均为“跨界掌门”，仅有张德芹为里面培养。

　　而1972年3月诞生的陈华，与张德芹是同龄东谈主，2022年3月上任贵州省动力局局长，亦然第二位来自于贵州省动力系统的新掌门东谈主。此前责任经验，未涉足白酒企业甚而是大型国有企业，不错说，陈华的矿业专科配景与白酒行业毫无错乱，上任后，其面对着“降库存”与“保增长”两难逆境。

　　与此同期，陈华面对的挑战不仅限于企业方针，更长久的任务是如何引颈这家行业巨头穿越复杂的退换周期。

　　事实上，高频换帅已导致计策通顺性不及，制约永久发展。高卫东的捐赠争议动摇鼓励信任，丁雄军的激进改革加重渠谈矛盾，张德芹的肃肃策略又难达增长预期，每一次换帅皆追随计策标的退换。直销渠谈占比的忽升忽降、价钱管控的松紧反复、系列酒计策的扭捏不定，让茅台在白酒行业深度退换期自乱方阵。

　　更值得警惕的是，处置机制劣势已变成合规风险。袁仁国、高卫东、丁雄军三任前董事长接连落马或被查，暴露馅里面料理系统的隐患。高卫东绕过鼓励大会的捐赠决议、丁雄军改革中的利益运输嫌疑，均指朝上市公司处置结构中制衡机制的缺失。尽管李保芳结束吉祥着陆，但他“神不附体”的坦言，早已揭示出权力穷乏有用拘谨下的履职风险。

　　业内东谈主士觉得，关于茅台而言，四任董事长的迥异归程已是遑急警示。行为中国白酒的龙头企业，其处置改革不仅关乎本人发展，更影响国企改革的示范效应。只好建立市集化的选东谈主用东谈主机制，强化董事会制衡功能，均衡所在诉求与鼓励利益，智商闭幕“换帅魔咒”，结束从“贵州茅台”到“寰宇茅台”的跳跃。这大略是比短期功绩增长更值得深念念的命题。