开云体育(中国)官方网站Meta的举座收入揣测将增长30%-开云(中国)Kaiyun·官方网站登录入口

202610月23日

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发布日期：2026-10-23 08:37 点击次数：105

新闻

英特尔将率先在当地时辰22日好意思股盘后公布本年第一份好意思股大型企业财报开云体育(中国)官方网站。

东说念主工智能（AI）无疑将接续成为本轮科技股财报季焦点，投资者揣测仍将关怀各大科技企业奈何将其在热点时期领域的无边投资变现，以及亚马、谷歌、微软和Meta会否接续加大AI投资。投资者还将关怀英特尔的PC芯片销售情况，微软住手对Windows 10的扶助可能会提振其功绩，但抓续的民众内存穷乏可能会扼制销售远景。苹果的财报也备受把稳，投资者揣测其客岁第四季度iPhone的苍劲销售将带动其功绩实现谨慎增长。此外，AI领军企业英伟仍将是商场关怀焦点。

同期，商场还关怀好意思股科技股“七巨头”走势分化，以及AI投资惠及行业越来越多的趋势。2023年首提“七巨头”成见的好意思国银行计策师哈内特（Michael Hartnett）暗示，他领先将这些股票归为一类，是因为它们界限广大、运营邃密且在科技领域占据主导地位。但AI领域的“武备竞赛”已让“七巨头”产目生化，且已抓续一段时辰。他还称，“咱们还驱动看到AI投资惠及的股票范围扩大了。这意味着，新的‘七巨头’将是那些能讲明AI正在改造其广伟业务的巨型企业。”

图源：新华社

AI投资变现才智受关怀

亚马逊、谷歌、Meta和微软是AI领域最大的几家投资公司。这四家公司都野心接续加大对AI数据中心建设的进入。在客岁第三季度财报电话会议上，亚马逊首席财务官（CFO）奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）暗示，公司野心在2025年进入1250亿好意思元，并在2026年进入更多。谷歌CFO阿什肯纳都（Anat Ashkenazi）在客岁第三季度将公司2025年的本钱开销预期从此前预期的850亿好意思元上调至910亿~930亿好意思元，并补充称，2026年的开销额将大幅增长。

Meta的CFO李（Susan Li）也更新了2025年的本钱开销，将最低预期从660亿~720亿好意思元上调至700亿~720亿好意思元。她还揣测，“2026年总开销增速将远高于2025年，主要增长能源来自AI基础设施成本，包括新增云开销和折旧。”此外，Meta的开销调高还来自于劫夺东说念主才。Meta在2025年的临了几个月内大举招聘，从竞争敌手公司挖走了许多AI巨匠，并提供无边薪酬。

微软CFO官胡德（Amy Hood）在客岁10月的财报电话会议上，也重申2026年的本钱开销将更高，将特等2025年的882亿好意思元。仅在2026财年第一季度，微软本钱开销就已达到创记载的349亿好意思元，这些资金简直一起流向数据中心、芯片和AI用具研发。

现在，亚马逊、谷歌和微软均暗示，商场对AI的需求十分隆盛，它们仍无法爽快需求，产能抓续受限，这意味着它们必须接续建设更多数据中心以爽快需求，不然将错失潜在的收入。

商场以为，这有助于普及这些企业的盈利才智。凭证媒体对商场东说念主士打听的预期，揣测亚马逊AWS的收入揣测将增长21%，微软的生意云业务收入揣测将增长25%，谷歌的云业务揣测将增长35%，Meta的举座收入揣测将增长30%。但如斯高的预期也意味着，若是财报未达到预期，可能会给这些科技股带来巨大冲击。

英特尔也将成为华尔街关怀的焦点。据机构Gartner预测，2025年第四季度民众PC出货量增长了9.3%，但AI数据中心爆炸式增长激励的内存穷乏，可能会在异日几个月影响PC价钱，进而影响销量。

此外，商场揣测苹果的iPhone销量和举座营收将保抓苍劲增长。在公司去你那第四季度财报电话会议上，公司首席实施官（CEO）库克（Tim Cook）揣测，本年第一季度将是公司有史以来功绩最佳的一个季度，iPhone营收也将创历史新高。

英伟达和AMD的财报无疑将最受关怀，投资者将要点放在这两家公司现存及下一代AI GPU的销售情况上。两家公司都在本月的拉斯维加斯破费电子展（CES）上展示了最新的AI芯片。英伟达秘书推出Vera Rubin AI GPU平台，AMD则要点推介其首个专为前沿AI责任负载联想的Helios机架式系统。

商场对AI硬件周期峰值的担忧与估值诞生压力逐步泄漏，令英伟达股价自2025年10月波及52周高点207好意思元后抓续震憾回落。摩根士丹利以为，AI基础设施需求鼓励英伟达GPU订价权强化，但内存价钱高涨可能导致毛利率压缩10~40个基点，每股收益潜在跌幅高达16%，行业增长的边缘压力驱动泄漏。同期，AMD等竞争敌手加快推出替代产物，也对英伟达的商场份额与订价才智组成潜在挑战。该行预测，2026年英伟达GB200/300系列机架出货量将同比增长超140%，但短期来看，投资者对其在芯片转型期的产能爬坡、成本限度及订单达成情况存在不对。

“七巨头”走势分化

这次财报季之际，商场还关怀，“七巨头”在昔日一年内已出现的分化走势会不会进一步扩大。2025年，独一Alphabet和英伟达的股价弘扬跑赢标普500指数。苹果公司的股价弘扬逊于标普500指数，因在AI领域的进入不及而受到月旦。特斯拉的股票也曾是商场上的杰出人物，但由于其电动汽车的销量放缓，弘扬也远逊于“七巨头”中的其他几家。本年迄今，“七巨头”中有五家的弘扬逊于标普500指数。

机构Bahnsen Group的CEO伯恩森（David Bahnsen）暗示，“七巨头的股价走势有关性照旧说明。这标明，自AI投资引颈本轮好意思股牛市以来，AI来回已发生了变化，来回员们比以往愈加严慎地进行投资。”

宏利投资责罚（Manulife Investment Management）股票与多元金钱首席投资官兼高档投资组合司理索夫特（Nathan W.Thooft）告诉第一财经，在可预思的异日，AI这一平庸主题仍是一个合理的投资主义，但并非通盘企业都能在AI领域取得顺利。“尽管通盘企业都在奋勉霸占先机，但总会有部分企业更为顺利，部分企业则相对失容，而商场将驱动逐步辨认这少量。不错说，商场照旧驱动对这类企业进行辨认。”他称，“关于那些领有现款流、有才智在不影响其他业务的前提下多量进入AI，且能从中获益的企业而言，它们将弘扬出色；而关于那些现款流受到质疑、难以抓续保管刻下AI进入界限的企业来说，将靠近更大挑战。”

比如，他称，昔日一年中，“AI赋能者”，即那些实质构建基础设施、提供构建该基础设施所需的基础信息和用具的主体，举例半导体企业中的赢家和输家分化正日益较着。

说念富投资责罚的首席投资计策师阿罗内（Michael Arone）暗示，“跟着AI投资和发展情随事迁，咱们将看到赢家和输家。现在还莫得符合的取代‘七巨头’的候选企业，但以后可能会有。”

索夫特也告诉记者，除了“AI赋能者”的走势分化越来越显赫外，预测异日，商场也将从主要“AI赋能者”受益，愈加转向强调所谓的“AI受益者”，即那些通过提高出产力、成果和应用AI而实质获益的领域和企业。比如，他称，揣测医疗保健行业、工业行业和金融行业将受益于AI投资。

富达海外民宽广元金钱应用奎夫（Matthew Quaife）在继承第一财经采访时暗示，“昔日6个月，AI投资带来的变化真实照旧发生。成绩于AI投资，有些企业的时期更新时辰从原来8个月缩减到只需1个月不到。一些非AI领域的企业也都大约受益于这些变化和进展。这意味着，AI昂扬是十分着实的，异日AI投资带来的改造，还可能进一步影响公司重组、出产力普及和盈利改善等方面。”

从长期来看，他称，AI投资仍会给AI基础设施有关企业带来正向影响。“因此，咱们仍然会偏好这些AI成见股，但咱们更关怀AI投资对其他行业领域带来的影响，比如咱们倾向于投资好意思国电网等领域的股票，因为它们会成绩于AI数据中心扩建。有一些基本面十分好的行业企业不错参与AI基础设施建设。一些工业公司、金融机构，以及那些似乎与AI无关的领域，将是出产率提高幅度最高的领域。只须经济保抓实足苍劲，这些公司将会变得更有出产力，利润率进一步扩大。”他说说念。“此外，亚洲半导体股票亦然咱们更偏好的主义，因为估值更具眩惑力。咱们也看好中国科技股，其有关本钱投资媲好意思国科技企业低许多，且中国科技企业的才智很强。”

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